115583, г. Москва, ул. Елецкая, д. 8 к. 2
Наши социальные сети:

Практическое пособие: Управление рыночным риском: методология, практика, рекомендации.

03.04.2012
Целевая аудитория

 

Руководители и специалисты подразделений:

 - по управлению рыночными рисками
 - внутреннего контроля банков

 - по управлению активами

Преимущества пособия

 Авторами пособия являются практикующие специалисты с многолетним опытом внедрения моделей оценки рыночного риска в банках различного уровня.

Все рассмотренные теоретические аспекты подкреплены практи- ческими методиками и примерами

Рассмотрены специализированные случаи оценки риска в условиях пропусков в данных и с учетом риска рыночной ликвидности

Даны рекомендации по построению системы управления рыночными рисками на практических примерах

Приведены полезные практические методики, адаптированные и применяемые на практике риск-подразделениями банков

Актуальность предложенных материалов учитывает последние изменения в банковском регулировании

Об авторах

Ефремова Татьяна Александровна — ЗАО «Прогноз», лаборатория финансового моделирования и управления рисками (Prognoz Risk Lab), и.о. заместителя руководителя лаборатории Ивлиев Сергей Владимирович — ЗАО «Прогноз», руководитель направления решений для финансовых институтов, руководитель Prognoz Risk Lab; Пермский государственный национальный исследовательский университет, доцент кафедры информационных систем и математических методов в экономике

Лапшин Виктор Александрович — Национальный исследовательский университет — Высшая школа экономики (НИУ — ВШЭ), доцент, научный сотрудник

Смирнов Сергей Николаевич — профессор НИУ — ВШЭ, зав. кафедрой управления рисками и страхования, директор лаборатории по финансовой инженерии и риск-менеджменту

План-проспект практического пособия

 1. Введение (Смирнов)

Стандартная классификация и особенности рыночного риска
Портфельный подход
Абсолютные и относительные потери
Экономический капитал и резервы
Требования к моделям и их точности

Выбор горизонта прогноза

2. Финансовые рынки и инструменты (Смирнов, Ивлиев)

Виды и свойства финансовых активов
Производные финансовые инструменты
Особенности биржевого и внебиржевого рынка
Организаторы торговли
Механизм ценообразования на примере двойного непрерывного аукциона
Микроструктура рынка
Поток заявок и его свойства
Рыночная ликвидность

Влияние микроструктуры на рыночный риск

3. Модели динамики рыночных цен финансовых активов (Смирнов)

Понятие волатильности
Вмененная волатильностьOHLC
Модели динамики рыночных цен финансовых активов
Модель Башелье–Самуэльсона
Стилизованные факты финансовых рынков: «тяжелые хвосты», кластерность волатильности, леверидж-эффект
Процесс Орнштейна–Уленбека
Процессы ЛевиДиффузионные процессы со скачкообразной компонентой
Фрактальные процессы
Риск-нейтральное ценообразование
Оценка параметров модели (калибровка)

Модели типа GARCH, EWMA, стохастическая волатильность

4. Измерение риска (Ефремова, Смирнов)

Вероятностно-статистический подход
Распределение убытков (гипотетического) портфеля
Меры риска
Свойства (аксиомы) мер риска
Когерентные меры риска
Примеры мер риска: Value-at-Risk, Shortfall, Maximum loss, Downside risk, Semivariance, Time-at-Risk

Влияние учета кредитных рисков и наличия опционов в портфеле

5. Методы оценки риска портфеля финансовых инструментов (Ефремова)

Методы расчета показателя Value-at-Risk: параметрический метод (variance-covariance), историческое моделирование, факторные модели
Метод Монте-Карло
Расчет Shortfall
Риск-факторы
Основные предположенияАнализ чувствительности
Проблема «тяжелых хвостов»
Ожидаемая доходность и риск портфеля финансовых активов, премия за риск

Риск-нейтральное ценообразование

6. Требования Базельского комитета по оценке рыночного риска (Ивлиев)

Требования Базельского комитета по оценке рыночного риска
Бэк-тестинг
Оценка экономического капитала на покрытие рыночного риска
Что нового в Базеле III?
Концепция Stressed VaR

Сравнение с требованиями ЦБ РФ (Положение № 313-П)

7. Стресс-тестирование (Ивлиев)

Сценарный анализ
Стресс-тестирование
Гипотетические и исторические сценарии
Обратный стресс-тест

Extreme Value Modeling

8. Оценка рыночного риска при наличии пропусков в данных (Лапшин)

Оценка рыночного риска при наличии пропусков в данных
EM-алгоритм
Байесовский подход
Моделирование методом MCMC

Оценка рыночного риска при наличии значительных пропусков в данных — ценообразование неликвидных инструментов

9. Оценка рыночного риска с учетом ликвидности (Лапшин, Смирнов)

Оценка рыночного риска с учетом ликвидностиКоличественные характеристики ликвидности
Транзакционные издержки
Price impact
Концепция ликвидационной стоимости

Liquidity adjusted VaR

10. Оценка процентного риска (Лапшин, Смирнов)

Специфика оценки процентного рискаМодели временной структуры процентных ставок
Чувствительность рыночной стоимости к изменению процентных ставок
Форвардные ставки
Сonvexity adjustment

Совместное моделирование процентного и кредитного рисков

 

Объем 230 с.
Формат А4.

Выход из печати - апрель 2012 г.

 

Источник: Регламент


Поделиться в социальных сетях:

Статьи по теме

XIII Ежегодная конференция «Финансы растущему бизнесу»
08.04.2018

RAEX (Эксперт РА): сбалансированный рост рынка кредитования МСБ возможен только при учете особенностей региональных банков

В Москве 4 апреля 2018 года состоялась XIII Ежегодная конференция «Финансы...

Факторинговый портфель ПРБ на 1 июля превысил 340 млрд. рублей.
08.08.2013

По итогам работы факторингового направления в Первом Республиканском Банке был зафиксирован рост общего факторингового портфеля до 341,7 млн рублей при оборачиваемости в 96,4 дней. Банк отмечает, что ...

Бумагу долой! Мы запустили электронный документооборот. Деньги за поставки покупателям всего в одном клике от Вас!Finmetron стал ближе к своим клиентам!
02.07.2013

Все потенциальные и действующие Клиенты могут воспользоваться полнофункциональным электронным документооборотом с использованием электронной цифровой подписи (ЭЦП). 

 Теперь вы можете отправлять...